什么叫溢价投资？
“溢价”这个词在证券/基金投行业的面试中会出现无数次，它是投资过程中一个常见的理论现象，需要大家理解并熟练掌握其原理。 所谓溢价率是指买入成本与卖出价之差与买入价之比。它表示的是买入资产的价值被高估的程度。对于投资者而言，一般希望买到价值被低估的资产，从而在价格回归价值的过程中获取收益。然而，市场总是存在波动性的，这种情况也就会存在。
假设A以10元/股的价格买入股票，B以5元/股的价格买入同一只股票，一段时间后，两人交易该股票，则： A的收益=（10-5）*200=500元 B的收益=（10-5）*300=1500元 此时的溢价率=（10-5）/10=50% 当然，这里我们忽略了手续费等交易费用。若考虑交易费用，则会产生不同的结果。比如，A以10.1元/股的价格买入股票，B以4.9元/股的价格买入同一只股票，假设交易费用为千分之五，则： A的交易费用=0.5%*(10.1-5)=0.255元 B的交易费用=0.5%*(14.9-5)=0.255 元 因此最终两人的投资收益分别为： A的有效收益率=(10.1-5)/10=51% B的有效收益率=(14.9-5)/10=49% 可见，虽然A的买入价高于B，但是A的实际收益率却高于B，即出现“溢价”的情况。这就是市场中经常出现折溢价的原因所在了。