哪只基金重仓金隅股份？
今天涨得比较好的有一个股票叫金隅股份，这只股票比较奇怪，在17年、18年的时候股价一直比较低，然后19年突然就暴涨了好多。 是什么原因导致它19年涨这么多呢？ 因为有机构进去了。
我看了下四季报，有400多亿的资金重仓持有它的股票，其中有一家是著名公募基金的前十重仓股，所以这家公司应该是有比较强的意愿去运作这个标的的。 那么这个公司是不是真的有这么好的成长属性呢？ 我们看到它的三季报营业收入同比增长23%，归母净利润同比增长63%，现金流净额也大幅增长。
但是我要提到一点，这家公司的资产收益率（ROE）只有5.6%，负债比率（资产负债率+有息负债率）高达89%，财务杠杆非常严重，而且经营性活动产生的现金流量非常低，不到18亿，而19年利润也就28亿，也就是说如果它不能继续扩张的话，这些利润基本上全都还钱了，根本没有剩余来分红。 这说明什么？说明这家公司没有进行真正的经营活动改善，他所谓的增长可能是靠加杠杆来的，这种增长不是我喜欢的类型。
最后我们看下这只股票的历史估值情况，目前PE(TTM)58倍，PB(LF)7.85倍，这个估值水平不算低了，当然有可能出现炒作的情况，把估值水平继续抬升。 所以现在面临的选择是什么？是站在现在看未来，因为现在站在这个时点往后看，股价可能还会继续上涨，但是收益和风险是否匹配你不得而知；第二种选择是站在未来看现在，你现在买入并长期持有，是否认为它会有更好的表现呢？ 如果是我，我不愿意以那么高的估值去买一只不知道业务能否有效改善且存在大量债务风险的个股，我愿意等待，看看接下来的几个月是否有更低的估值出现，或者即使上涨我也不追涨了，因为我并不看好它未来的盈利能力。