股票分红挣钱吗?
不请自来,这题我会! 先摆结论:在合理的市场环境下(比如不是2015年那样极端的牛市或熊市),分红几乎可以忽略不计。通过分红来赚钱是很愚蠢的做法。 为什么这么说呢? 我们首先得搞明白股息的来源是什么? 从公司的角度出发,利润有两种分配方式,一种是分给股东分红(现金流),另一种是留着公司发展(投资)。很明显,股息属于前者,是从公司利润中拿出来的,直接或间接支付给股东的报酬和收益。所以股息实际上就是公司的利润的一部分(当然不排除从其他渠道获取的利益,比如卖掉手中持有的资产获得的资金)。那既然如此,问题就变成如何评估一家公司一年的利润有多少了?
以流通股本计算的每股收益和以净利润计算的每股收益有什么区别呢? 通俗地说,每股收益=上市公司一年挣的钱/总股本,这个计算结果是一个相对值,因为钱是分出来还是滚进公司的肚子里,取决于两个因素,一个是市值,还有一个是分红。如果分红比例保持不变的话,那么每股收益的计算结果就会是一个常数,在这个数值基础上,无论盈余是否增加,分红是否变化,每股收益都不会改变;反之,如果每股收益固定的话,即使分红比例发生变化,盈余也会随之改变。
显然,每股收益是一个相对指标,并不能非常直观地反映一个公司的真实盈利能力。不过,我们在分析一家公司时,往往关注的是它的每股收益增长情况,这是为什么呢? 这是因为每股收益只是一个结果指标,在现实情况下,影响每股收益的因素并不是只有分红这一个途径(虽然它是个重要因素)。比如一家企业可能亏损,但由于其从事的业务前景较好,未来可能扭亏为盈,这样的话尽管目前的每股收益是负值,但我们有理由相信未来的每股收益会是正值,甚至会很可观。同样,一家经营正常的企业,哪怕处于微利状态,只要业务能持续盈利,我们也有理由相信随着规模的扩大和经营效益的提高,每股收益会大幅度增加。所以说,每股收益是否增加,并不必然说明公司是不是真的赚钱了。
我们再来看看股息,股息其实是由两个部分组成的,一部分来自于公司的经营利润,另一部分来自于投资者的利息收入。对于投资者来说,他们持有股份的时间可能很长,期间即使公司盈利,但不需要发放股息(将盈利继续投入生产经营活动),那么他们的本金依然可以享受到利息的收入——相当于长期借款的利息。只不过这种利息收入相对较少罢了。但是,一旦股价上涨或者市场环境向好,公司的经营状况改善,现金流充足,就可以用比较高的股息来回报股东们了。
可见,通过高股息来吸引投资者无疑是纸上谈兵,并不能真正给公司带来稳定的收益,那些依靠炒作概念而获得高溢价的公司更是不可能通过分红来赚钱的。真正的优质公司会通过提升业绩水平来不断提高每股收益,从而给股东带来真实的收益。而那些所谓的“潜力股”,或许能够通过炒做短期盈利,但他们很难维系长期的高额收益。