煤炭行业什么时候好转？
目前看来还没有到底，我的判断是还要下行。首先看产能集中度，现在大型煤企已经几乎没什么库存了，如果行情不好，肯定会继续扩产，中小型企业会纷纷停产，他们的产能占整个行业的70%左右，产能过剩的问题就会很快解决；其次再看需求，目前电厂的日耗是持续下降的，沿海八省发电量累计同比下降了13.8%（10月20日数据），而且目前不是冬季用煤高峰，随着气温逐渐升高，日耗还会下降，再加上水电的补充，煤炭的需求将会进一步降低。最后看供应，虽然国家出台了不少扶持政策，但是煤矿的产能释放并不是马上就能见效的，需要时间；并且进口煤还受到进口的制约，今年我国的进口煤限额是3亿吨，目前还有相当一部分没有用完，就算都用完的情况下，进口煤对国内市场的冲击也是有限。所以短期内煤炭供需关系难以改变，价格下行趋势难改。
不过，煤炭也有自己的特点，就是成本低，即使产能过剩，价格下跌，亏损严重，但由于成本低，企业也能够撑下去，不会破产，而一旦需求好起来，这些亏损的企业又会迅速补涨上来。所以短期来看，煤炭是一个没有风险的好东西，长期来看，由于能源结构调整，煤炭的地位必将逐步减弱。