天使投资人如何退出？
在创业公司中，我们常对创始人说，创业就像谈恋爱一样，要有“死在沙滩上”的勇气和准备——也就是接受最坏的结果，努力争取最好的结局。 这句话其实是对应两种情况的：一是项目成功，二是项目失败（也就是常说的“死亡”）。对于绝大多数的创业者来说，他们最初的想法往往都是美好的，但是现实总是冷酷的。
对于“死亡”这件事，我认为可以分为两类。第一类是“正常死亡”——项目的确不行，失败了；第二类是“非正常死亡”——项目本来能行，但遇到了不可控或者意想不到的因素，失败了。 对于第一种“正常死亡”的项目，我们的态度是比较豁达的，也是大多数人能够理解的。毕竟世界上成功的创业企业还是极少的，大多数都是在尝试后铩羽而归。作为创业者，首先要有勇气开始，其次要对结果坦然面对。 但对于第二种“非正常死亡”的情况，我们就需要认真思考和准备了。因为这种情况往往让创业者十分痛苦，同时也最大可能地耗散创业者原本就不多的资源和精力。所以，我们在提前预防这两种情况出现的时候，就应该积极努力、心无旁骛地去奋斗。
那么，对于“非正常死亡”的情况，我们应该怎么做呢？我给出的建议是，尽可能地早一些发现风险，尽早作出应对方案。这就像是恋爱中最怕遇到的人渣或者劈腿，我们一定要尽可能地远离这样的人，早早离开才能及时止损。同样道理，我们要想规避“非正常死亡”的风险，最好就是提早认识到这些风险的存在，早点做好预案。 在我看来，一个创业公司会遇到三种不同的风险：市场风险、运营风险和资本风险。
先说市场风险。这是指由于对市场分析的错误判断导致产品或服务不符合甚至违背用户需求，从而失去竞争力和机会，造成损失的可能性。 举个例子： 之前我参与投资的一个在线教育项目，当时我们考察这个项目的时候，看到它的课程都是针对职场新人设计的，因此觉得它一定深受大学生群体的喜爱。然而，当我们投钱之后，却发现它的核心用户实际上是企业中有一定资历的中年人士，他们对学习新知识和新技术并没有很强烈的意愿，而年轻人却有。于是这一部分的业务就成为了公司的负担，直到我们忍痛割爱将其卖掉为止。
所以说，了解市场和用户的需求变化是非常重要的，这直接关系到你创业的方向和对市场的判断。
再说运营风险。这大多是指创业企业在执行过程中出现的问题，诸如管理失误、资金使用失误、决策失误等，都有可能让企业经营发生问题。 比如说，我们之前投的一家企业，发展得非常不错。但在扩张的过程中，管理层错误地估计了形势，将未来现金流看高估了，从而盲目扩张，多开了几个点，结果摊薄了效益。虽然最后总体上的利润还是增长的，但这个数字却远没有达到我们当初协商的目标。这样多付出的成本，最终还得创业者自己担着。
所以，创业者要时刻警惕运营风险的隐患，事前多做计划，事中认真执行，事后及时调整。
最后是资本风险。这是我在创业过程中体会最深的一种风险。很多创业者因为前期准备工作不足而被迫接受不理想的投资和交易条件，这都是因为对资本市场和自身实力误判造成的。 所以我说，创业就像谈恋爱一样，要敢于梦想，但更要脚踏实地。