什么叫分级基金?

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这个问题很简单,但是很多人可能会答错。 首先,明确一点概念,什么是“分级”? 分级就是对于基金收益和风险的不同预测,将基金进行划分,分别给予不同的风险收益。

举个例子: 我做了一个预言,今年房价将会大涨!于是我以100万本金买入一批房产,一年后果然涨了很多,收入20万;另一看空楼市的人听说我赚了钱,也想来分一杯羹,于是拿出10万元投到我的房产中,这样我们的总资金变成了110万,而我的房产总价值也变成了120万——我们每个人的投入,都变成了两批房产中的一批(因为每个人投入的资金被平均分配到了每一批房产之中)。

但问题是我们每个人的风险承受能力是不同的。比如我看空楼市的那位友人,他的10万元可能只是他全部存款的十分之一,而他投资股票的风险承受能力远远大于我,因为我之前已经赚到了20万。所以最终的结果可能是这样的,我继续持有之前的房产,等待更多的利润,而他则把之前亏掉的钱再赚回来。 这就是分级,就是把你的资产分为几等份,每份承担不同的风险,获得不同的收益。

有些人可能会问,那我投入的资金不就已经被分割了吗?怎么保证我原来的那一份还是属于我自己呢? 其实不会的,整体而言,你的财富不会减少,只不过你原来那一部分可能变成了一种风险,而新的资金进入后,变成了另一种收益。就像你把一个鸡蛋和一袋面粉一起放到锅里煮,最后变成了香喷喷的蛋糕一样。

所以,分级基金其实就包含了两个部分,一个是基,另外一个是级。 基的意思就是基金,我们可以把资金委托给一位专业的基金经理打理,通过购买基金的形式实现资产的增值; 而级的含义就比较模糊了,可以代表着不同风险收益的资产。在上面的例子中,我的房地产就是一级,而友人投资的股票就是一级。

当然,作为普通投资者,我们是没办法直接买卖房地产的,因此我们要么选择全买基金(主动型或者被动型),要么选择做多(买入)或做空(卖出)某一种资产来实现自己对于风险的偏好。

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分级基金,又叫结构型基金,是将一只基金,通过事先约定基金的风险收益分配,分为具有不同风险收益特征的两个、甚至多个份额类别。并且这些份额类别,之间不能相互转换,可以分别上市交易。由于基金的份额不同,收益分配也是不同,因此风险和收益都是存在区别的。

分级基金,分为基础份额和子份额,子份额可以通过基金的分级结构转化为基础份额。

分级A,和分级B两个份额之间,具有风险收益换的功能。B份额持有人获取杠杆收益,向A份额支付约定利息,A份额获取约定利息收益。大部分的分级A类似债券,分级B类似杠杆基金。

在场外购买的分级基金,其份额是按1:1的配比拆分成两类份额申购,而在在场内直接购买的分级基金,则是不可拆分的母基金。在场内份额是可以实时交易的,也可以与场外份额进行转换。

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