基金波动率是什么？
波动率（volatility）又称风险值，是一个数学统计学概念，用来度量随机变量（如价格）的波动程度，也用来描述股票、债券等金融资产的价格波动情况。对于投资者来说，了解所买基金波动率的大小非常有必要，这直接决定了持有的基金是“稳稳的幸福”还是“过山车”。 举例说明，假设小明和小红同时去超市买饮料，经过计算，小红买了4瓶矿泉水，每瓶2元，总价8元；而小明仅花了3元钱，购买了同样的3瓶矿泉水。显然，小红买的矿泉水价格较高，但数量较多，总的支出高于小明。同理，如果某只基金的波动率高，在相同的时间段内，可能收益高，也可能损失多，总体净值曲线像波浪线一样，波动较大；而如果另外一只基金的波动率低，在同一时间段内，总体净值曲线比较平，虽然可能的收益少，但亏损的可能性也相对较小。
那么，如何衡量基金波动率呢？一般用标准差来表示，即对某个时期内的基金收益率进行计算，得到该时期的收益率的标准差。以日为单位的话，一天期的收益率的标准差就是当天收益率的方差；以月为单位的话，一个月期的收益率的标准差就是当月收益率的方差。 当然，用标准差来计算基金的波动率只是一种表述方式，更为常见的是用夏普指数(Sharpe ratio)来表示，它是反映基金风险总代价的衡量指标。其计算公式为： SHARP =[\frac{R}{F}-1]*\sqrt{T} 其中，R表示基金收益率，F表示无风险利率，T表示持有期。 这个公式表明，影响夏普比率的因素有基金收益率 R、无风险利率 F 和持有期 T。当其他因素一定时，夏普比率达到最大值，意味着基金的风险降到最低水平。
最后需要提醒的是，不同的计算期间得出的夏普指数是不同的，例如，如果是周数据，则一周期的夏普指数等于当周收益率除于此前一周收益率再乘上\sqrt{5}，一个月数据的夏普指数等于当月收益率除于当月初收益率再乘上\sqrt{30}。比较不同期间的夏普指数，必须把基期收益率和基期期限统一。