酒水行业会低迷多久？
自今年初以来，酒类行业全面遇寒。从生产企业到流通企业，再到酒类专用设备研发企业，无一幸免。从2012年初到现在，历经1年多的持续下挫，酒类全产业链跌入历史谷底。
虽然春节是酒类消费的传统旺季，但今年的春节酒季似乎没有以往热闹。经销商进酒意愿低，资金压力加大，压货意愿非常低。各酒类生产企业正加紧清仓，争取在春节后实现新一轮的降价。业界普遍认为，本轮下跌空间基本到位，预计2014年下半年酒类产品将有较好表现。
白酒类基金被套牢
年初，曾经引发资金蜂拥而入的白酒类指数基金现在处境艰难。1月8日，白酒类指数经过两天的反弹后，再度重挫，中证白酒指数收盘下跌3.53%。截至1月8日，中证白酒指数今年以来已下跌7.5%。而去年12月16日，中证白酒指数创下历史新高后开始持续下跌。期间虽有反弹，但总体不断下滑。截至1月8日，今年以来白酒类指数基金已经下跌4.73%。
有分析认为，长期来看，大众对于消费类基金的逻辑没有改变。白酒等消费类仍然是消费主题基金的重要投资对象。而最近消费的萎靡已经超过了预期，甚至超过2008年的低谷时期。因此在仓位和结构上加以调整也是很正常的。
针对白酒行业的低迷，有基金公司已经开始调整旗下基金的股票仓位。有消息称，华安旗下的一只基金昨日已经开始大幅加仓，通过提升股指期货仓位多倍做多IC1405合约。由于白酒股持续下跌调整，叠加IC1405合约大涨，该基金日内大涨5%。
也有基金公司选择坚守。有基金经理表示，白酒估值已经相对合理，即使未来一两个季度业绩有所回落，但中长期增长趋势不变。对此，该基金公司并没有调仓的需要和方向。
消费基金路在何方
如果从指数上看，消费类基金不仅跌幅大，而且反弹力度小。1月8日，国证消费指数报收4605.83点，跌破4700点，创2012年8月8日以来的新低，跌幅为3.49%。
与消费系列指数相比，深证成指1月8日报收9761.86点，下跌0.19%；上证指数1月8日报收2655.93点，下跌0.85%。也就是说，与主流指数相比，消费类指数跌幅偏大。虽然酒类主题基金以白酒类上市公司居多，但仍然涉及消费类指数的编制问题。
那么，消费类基金的路在何方？国金基金副总经理、首席分析师王雁翎1月8日在“中国基金家大讲堂——2014年春季晨会”上表示，从行业配置来看，在2014年年初的消费主题基金中，食品饮料行业基金占比高达77.78%。但从年初到现在，食品饮料行业整体下跌了7.5%，而同期上证指数仅下跌了2.44%。在这其中，由于白酒股前期上涨太多，回调也较为剧烈。王雁翎表示，从远期来看，消费主题基金还是以消费为主。短期来看，由于受到白酒影响的拖累，军工、计算机、传媒之类的成长股可能会成为消费主题基金短期内的避风港。
酒类股何时能反弹
就在3天前，1月5日，泸州老窖发布2013年业绩预告，公司预计2013年盈利9.8亿元~10.5亿元，同比增长30%-40%；1月6日，贵州茅台发布业绩快报，公司2013年盈利26.84亿元，同比仅增长29%。两者均不及市场预期的30%-40%和40%-50%。
1月7日，以白酒股为首的消费类全线大跌，整个酒类板块基本处于全线缩量下跌的境地。截至1月7日收盘，酒类指数自2013年8月1日最高点1189.72点，已下跌超过30%。
国金证券分析师周毅君1月8日在接受《证券日报》记者采访时表示，春节后往往是白酒销售淡季，而这段时间正好和春节假日重叠，所以销售企业一般会控制库存。加之酒企又需要为淡季存消耗备库存，所以会降价促销消化库存。去年春节较早，加上各大酒企采取控货挺价举措，所以去年春节淡季效应相对平和缓一点。
周毅君表示，结合春节淡季效应和白酒经销商情况，春节前以震荡下跌为主。而届时由于临近春节，消费旺盛，白酒反弹可能性较大。